高端晶振國產替代化的趨勢

　　國內晶振行業起步較晚，以中低端晶振產品居多，一直以來國內高端晶振主要依賴進口，而國內高端晶振量產替代化取決于市強烈需求。面對國內5G、新能源產業經濟的快速發展，下游用戶如通訊設備、網絡、汽車電子以及消費電子等對高端晶振市場需求量也在快速增長。

??近幾年，日本主要晶振供應廠商，EPSON、NDK、KDS等利潤率下降較為明顯，此外因效率阻力，以晶振為主要業務的NDK、KDS利潤率也較低，NDK利潤率持續在20%下列，KDS利潤率則在20%-25%間。且日本供應商的晶振業務發展利潤率不及市場預期，潛力下降，日本供應商對晶振消費市場的股權投資動力不足，擴產積極性弱。

??日本供應廠商在頻率、體積、精度各方面走在領域前茅，高端晶振產品占有競爭優勢，此外，受原材料與人力成本增加負面影響，逐漸將利潤率較低的低端業務發展遷移至我國及東南亞等地區，毅然著眼于技術含量更高的高端晶振產品。

??日本水晶工業協會數據顯示，日本供應商市場占有率由2010年的59.9%下降至2017年的48.8%，而中國臺灣與內地供應商市場占有率分別提高了6.0pct與6.1pct;2017年年來，日本晶振主要供應商市場占有率由2018年的40.8%下降至2020年的35.4%。由此可以看出，日本晶振供應商市場占有率不斷下降。同時，日本供應商考量將高端晶振業務發展向外遷移，國產供應商可有望初期透過代工廠形式承接日本高端晶振業務發展，中后期透過獨立自主品牌制造產品銷售提高市場占有率。且國內核心光刻工藝也突破了高端工藝壁壘，國產替代正當時。因此，國內晶振廠商有望承接日本高端晶振業務。

??由于中美持續貿易摩擦，為保證供應鏈安全，2019 年起，大陸地區以華為為代表的廠商開始尋找大陸晶振廠商，加入起供應鏈名單，逐步開始測試認證大陸晶振產品，為大陸廠商打開天花板。同時以移遠為代表的模組廠商，為了降低成本，也開始主動尋找大陸替代產品，給予大陸廠商承接物聯網需求的機遇。大陸晶振廠商進入華為、移遠等大客戶供應鏈，并募集資金積極擴產。

??海外廠商受疫情影響較大，導致海外廠商供應鏈受阻，而以智慧家居為代表的物聯網市場在疫情背景下迅速爆發，大陸晶振廠商借此契機加速優質客戶導入，實現市場份額提升。